Investing.com — RBC Capital Markets, Endeavour Mining Corp (TSX:EDV) hissesini Sektör Performansı seviyesinden Üstün Performans seviyesine yükseltti. Hedef fiyatını da 2.350 sterlinden 3.000 sterline çıkardı.
Aracı kurum, madencilik şirketinin hisselerinde yeniden değerleme bekliyor. Buna gerekçe olarak iyileşen operasyonlar, yükselen altın fiyatları ve önemli hissedar getirisi potansiyelini gösteriyor.
Marina Calero liderliğindeki analistler şöyle belirtti: “Lafigue ve Sabodola’daki üretim artışları tamamlandığından, Endeavour artık serbest nakit akışı (FCF) dönüm noktasına giriyor.”
Analistler, 2026 yılına kadar %17’lik bir FCF getirisi öngörüyor. Ayrıca 2025 için %3,5’lik temettü getirisi tahmin ediyorlar. Bu oran, rakip grup ortalamasının iki katından fazla.
Özel temettüler ve hisse geri alımları dahil olmak üzere, 2025 ve 2026 için toplam hissedar dağıtımları 780 milyon dolara ulaşabilir. Bu miktar, şirketin piyasa değerinin yaklaşık %10’una denk geliyor.
Üretimin önümüzdeki iki yıl içinde %10 artarak 2026’da 1,21 milyon onsa ulaşması bekleniyor.
Sabodala-Massawa’daki BIOX tesisinin başarıyla devreye alınması ve Lafigue’nin faaliyete geçmesi, operasyonel riski azalttı. Bu gelişmeler, kâr marjı genişlemesi için zemin hazırladı. RBC artık, 2025 mali yılından (FY25) FY27’ye kadar olan dönemde düzeltilmiş FAVÖK’ün %14 artacağını öngörüyor.
İleriye bakıldığında, birkaç katalizör daha fazla değer açığa çıkarabilir. Bunlar arasında, Sabodala-Massawa’da artan verim ve daha yüksek tenörlü cevher hedefleyen teknik inceleme yer alıyor. Ayrıca Assafou projesi için kesin fizibilite çalışmasının (DFS) bu yılın sonunda veya 2026’nın başlarında bekleniyor.
Analistler şu notu düştü: “Bu girişimlerin birleşimi, 2030 üretimini 1,6 milyon onsun üzerine çıkarabilir. Bu, bizim tahminimizin (1,3 milyon ons) %20 üzerinde ve konsensüsün (1,5 milyon ons) %10 üzerindedir.”
Değerleme durumu ayrıca güncellenmiş emtia varsayımları ve artırılmış net varlık değeri (NAV) tahminleriyle destekleniyor.
RBC’nin hedef fiyatı, orta ölçekli üreticilerle uyumlu olan 1,0x P/NAV ve 4,0x EV/EBITDA çarpanlarına dayanıyor. Ancak Batı Afrika’daki jeopolitik riskler için ayarlanmış durumda.
Firma, hedef fiyatına göre %28 yukarı potansiyel görüyor. Daha yüksek serbest nakit akışı ve hissedar getirileri gerçekleştikçe hisselerin yeniden değerlenebileceğine inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
