Investing.com — Moody’s Ratings, Perşembe günü yaptığı açıklamaya göre StoneCo Ltd.’nin Ba2 kurumsal aile notunu teyit ederken şirketin görünümünü durağandan pozitife çevirdi.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca, StoneCo tarafından tam olarak garanti edilen Stone Instituição de Pagamento S.A.’nın Ba2 destekli kıdemli teminatsız tahvillerini de teyit etti ve bu kuruluşa da pozitif bir görünüm atadı.
Moody’s, StoneCo’nun Brezilya’nın en büyük bağımsız ödeme alıcısı olarak güçlü pazar konumunu ve tekrarlayan kazançları destekleyen yenilikçi iş modelini gerekçe gösterdi. Şirketin gelişmiş finansman yapısı ve yeterli likidite profili de olumlu faktörler olarak vurgulandı.
StoneCo, 2024 yılında vadeli mevduat toplama lisansını aldıktan sonra, ödeme hacimlerini ve kredi portföyünü genişletmeye odaklanırken finansman karmasını önemli ölçüde iyileştirdi. Haziran 2025 itibarıyla, şirketin mevduatlar dahil borcu, bir yıl önceki 2,3 katından 4,1 kat FAVÖK’e yükseldi. Bu artış, şirketin kredi kartı alacaklarının rücu edilemez satışlarını, %71’i müşteri tabanından gelen mevduatlarla değiştirme stratejisini yansıtıyor.
StoneCo’nun nakit ve net alacakları, Haziran 2025’te bilanço borcu ve aracılık edilen mevduatların %176’sını temsil ederken, bir yıl önce bu oran %149’du. Bu tamponun şirket fazla sermayeyi hissedarlara iade ettikçe azalması beklenirken, Moody’s, StoneCo’nun yüksek likidite seviyelerini koruyacağını öngörüyor.
Pozitif görünüm, Haziran 2025’te StoneCo’nun yükümlülüklerinin %16,8’ine ulaşan temel müşteri mevduatlarının, toplam finansmanın yüzdesi olarak büyümeye devam edeceği beklentilerini yansıtıyor. Bu durum, kurumsal finansman kaynaklarına olan bağımlılığı azaltacak ve franchise genişlemesini destekleyecektir.
Moody’s ayrıca, StoneCo’nun 2023’ten bu yana tutarlı operasyonel iyileşmesini de kabul etti. Net gelirin ortalama yönetilen varlıklara oranı 2023’ten Haziran 2025’e kadar ortalama %4,3 iken, 2020’den 2022’ye kadar bu oran %0,7 olarak gerçekleşti.
Derecelendirmeler, StoneCo güçlü kârlılığı korurken finansman çeşitlendirmesindeki iyileşmeleri sürdürürse yükseltilebilir. Buna karşılık, artan rekabet, olumsuz risk alma veya düzenleyici değişiklikler nedeniyle kârlılıkta ani bir bozulma, not düşüşüne yol açabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
